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                              王光遠委員:我國信用評級業存在的問題及建議

                              日期:2009-02-19 13:59:19  來源:中國市場學會信用工作委員會  作者:常偉鋒
                                  一、我國信用評級中介存在的主要問題
                                  一直以來,資信評級業被視作現代金融基礎設施的重要組成部分,但是目前我國的資信評級業尚不能擔負此重任,有些業內人士甚至認為,資信評級業在我國已成為資本市場健康發展和金融體制改革深化的瓶頸和障礙。
                                  我國的市場經濟正處于轉型過渡期,隨著改革與開放的深入,要求全面提高經濟抵御風險的能力。但目前與評級業發展相適應的資源環境條件尚不成熟,人們在觀念上對資信評級不夠重視,除非有強制性規定,一般企業不接受資信評級。這主要有以下幾個原因:1.我國目前評級機構小而雜,信息分散,總體水平不高,難以形成權威;2.市場運作不規范,一些評估機構以不正當的手段搶奪市場,使評級結果成為一種可以買賣的商品;3.我國信用評級機構的獨立地位尚未完全確立,行政主管部門對評級結果有一定的人為控制。以上情況造成了企業對資信評級的誤解,認為資信等級或者是一個可以按需取得、明碼標價的商品,價格的高低和等級的高低成正比;或者是一個社會關系的載體,只要和行政主管部門搞好關系,自然能得到一個高的信用等級。
                                  另外,有些評級機構存在通過行政手段壟斷經營的現象,即行業主管部門或者行政主管部門強制性規定,資質等級必須經某個評級機構認定。如人民銀行將信用評級與企業貸款證的年檢掛鉤,要求各商業銀行不準對未通過貸款證年檢的企業發放貸款,即企業想貸款,則必須通過貸款證年檢。同時各地人民銀行要求企業到指定的評級機構(原為人民銀行內部公司,直接或間接與各地人民銀行有千絲萬縷的關系)參加評級,這對評級行業而言,既限制了競爭,又不利于評級指標的改進評級行業發展,同時也容易滋生腐敗。
                                  二、促進我國信用評級業發展的幾點建議
                                  國際信用評級業的發展已有百年歷史,逐步形成了一套較為完善的評級體系,并在現代化的金融市場中發揮著重要作用。我國的評級業目前正面臨著加入世貿組織后外國知名評級機構的激烈競爭,我們應該借鑒國際先進經驗,與國外評級機構積極合作,結合我國的國情發展信用評級業。通過幾年的評級實踐,我們認為完善與發展我國信用評級體系,在打破行政壟斷、鼓勵競爭的同時,還應具體注意以下幾點:
                                  1.我國的信用評級業起步較晚,評級方法不成熟,評級標準的科學性也有待改善。以國有商業銀行為例,各家銀行目前多采用“打分式”評級方法,“打分式”的評級方法需要對影響信用的各種定量和定性因素(如經濟實力、盈利水平、企業素質等)設置一定的權重。這種作法是假設每個因素對不同企業資信的影響是固定的。實際上,由于每個企業的具體情況不同,每個因素對不同的企業影響也不可能完全一樣,因而,很難客觀確定每個因素固定的權重。根據固定權重得出的評級結果自然難以準確地反映受評對象的信用風險,從而降低了評級結果的可靠性。
                                  2.提高數據的審核標準,確保信息披露的真實性。信用評級主要是依據受評對象提供的信息資料,尤其是受評對象的財務數據,而目前我國資本市場上,偽造會計憑證和編制假會計報表的現象屢禁不止,嚴重影響了評級結果的準確性。因此有必要在制度上保證企業必須向評級機構提供真實的財務數據,使評級結果建立在一個真實可靠的基礎上。
                                  3.建立評級結果的檢驗系統。檢驗評級結果的標準是與信用等級對應的違約概率,這也是投資者作出決策的依據之一。我國信用評級業發展時間尚短,缺乏對違約概率的統計數據,但建立違約概率數據庫是我國評級機構發展成熟的必經之路。
                                  4.加快信用評級相關法律的制定,從法律上確立信用評級的地位。一方面能夠促進信用評級業發展,為投資者提供決策依據;另一方面規范評級程序和行業準則,實現評級結果的客觀性、公正性和科學性。
                                  5.信用評級工作需要以科學的評級理論為基礎,同時也需要經驗豐富的評級人員。評級機構不但應該穩定評級隊伍,還應該通過制定合理的激勵機制,調動評級人員的積極性,加強評級隊伍建設,提高信用評級的工作質量。

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